LEE AINSLIE · MAVERICK · 2026Q2Maverick 卖光 ASML，
换进 AMD 和 Intel
这不是看空半导体，而是把“卖设备”换成“买计算、连接和制造转型”。
+44%AMD 股数变化
+22%Intel 股数变化
−100%ASML 股数变化
组合全貌 · $11.08B
五只仓位串起一条
计算链
177 只Q2 普通股
5.5%NVDA
5.1%AMD
NVDA、AMD、ALAB、INTC、GOOG 是前五。它不是只押一颗 GPU，而是在计算、互连、制造和平台之间分配风险。
变化的层级：设备端退，计算与互连端进，制造转型仓位上升。
Q2 TOP 6 · 按市值
GPU、CPU、互连、
制造与云平台
NVDA5.5%
AMD5.1%
ALAB4.7%
INTC4.6%
GOOG4.6%
AMZN4.3%
前六大约 28.8%，Maverick 仍保留较宽的选股面。
Q2 关键动作
加仓的是计算与连接，
减仓的是设备
加股AMD Advanced Micro Devices+44%
加股ALAB Astera Labs+12%
加股INTC Intel+22%
新建META Meta3.9%
减股ASML ASML−100%
AMAT 也减到接近清仓，MRVL 股数减少 98%。方向比单只股票的标签更重要。
卖方与买方的层级
同一个 AI 周期，
不同环节的赔率不同
减少暴露
ASML −100%
AMAT −100%
MRVL −98%
GLW −99%
增加暴露
AMD +44%
INTC +22%
ALAB +12%
GOOG +65%
不能把“减 ASML”翻译成“看空 AI”。它更像在换取下一层的弹性。
别忘了 13F 的盲区
177 只多头，
仍不是完整的 Maverick
13F 看得到公开多头，看不到做空、期权对冲和未上市资产。
所以这里谈的是“公开股票账本的层级迁移”，不是基金整体的净多头结论。
计算互连设备降权
SmartMoneyDB · Q2 13F
卖的不是 AI，
是上一层瓶颈
Maverick 的换仓，
把产业链读成了层级。
SmartMoneyDB.com · 查机构持仓
数据来自 SEC 公开 13F（截至 2026-06-30，2026 年 8 月披露），仅供研究，不构成投资建议。